本期嘉宾介绍：谢志才，CPA，财务学硕士，8年证券行业从业经验，华泰证券研究所汽车行业首席研究员。曾获2016年《证券市场周刊》水晶球奖第六名；2012年《证券市场周刊》水晶球奖最佳分析师第五名(团队)、第一财经最佳分析师第五名(团队)、《新财富》最佳分析师第四名(团队)；2011年《新财富》最佳分析师第四名(团队)、《证券市场周刊》水晶球奖最佳分析师第四名(团队)、《中国证券报》金牛奖第四名(团队)。

作为华泰证券研究所汽车行业首席研究员，他如何看待汽车行业当前的发展格局？汽车行业有哪些细分领域，各自有哪些投资机会？行业发展有哪些新趋势？他对造车新势力是怎么看的？对此，东方财富网邀请到了华泰证券汽车行业首席研究员谢志才先生做客《财富观察》栏目，跟大家分享精彩观点。

谢志才在接受采访时介绍指出，今年汽车行业整体增速下了一个非常大的台阶，判断今年行业增速会在2%-3%，行业发展出现一些新趋势，消费降级和消费升级现象并存。未来汽车行业格局分化会更加严重，龙头份额进一步集中。谢志才表示，对于蔚来汽车等造车新势力的入局，会给行业带来分化的机会。一方面，这必然会加剧行业竞争，另一方面，对汽车智能化和新能源化有非常大的推动作用，对汽车的生产和运营模式也会产生一些变化。

主持人：观众朋友们大家好，欢迎收看这一期《财富观察》，我是主持人鹏涛。提起汽车行业，我们都知道这个行业涉及面非常广，数据和信息也比较庞杂，这个行业背后有没有一些值得我们提炼的投资逻辑呢？今天我们非常荣幸地请到了华泰证券汽车行业首席研究员谢志才先生做客节目，我们先和谢先生打一个招呼。

谢志才：您好，主持人好，观众朋友们好。

主持人：我们都知道，任何行业都有一个发展的周期，汽车行业现在所处的是怎样一个发展格局，当中有没有一些具体特征？首先和谢先生聊一下这个话题。

谢志才：好的。今年汽车行业最大的一个特点，就是整体增速相对于2015年和2016年当时快速的增长，下了一个非常大的台阶。我们判断今年整个汽车行业的增速会是2%-3%的水平，应该说比2012年到2017年复合增长8.5%来说，下了一个比较大的台阶。第一个是整体增速的变化，第二个我们看到整个汽车行业格局分化更加严重了，像上汽、吉利、广汽这些品牌，在今年应该来说取得非常快速的成长。但是我们也看到一部分二三线自主品牌，今年面临一个比较快速的下滑。整个行业都出现了龙头份额进一步集中的格局。

主持人：整体行业处于缓慢增长态势中？

谢志才：是的。

主持人：这当中一些细分品牌可能是强者恒强，但是弱者可能会更弱。

谢志才：总体来说，是呈现出强者恒强的态势。

主持人：汽车产业涉及面非常广，我们作为机构到底是怎么拆分产业链的？给大家介绍一下。

谢志才：其实汽车产业相对来说也不是特别复杂。传统意义上，我们容易把汽车产业分为传统整车公司、传统零部件公司、经销商集团，这三个细分的大板块。出现了新能源汽车和智能驾驶之后，我们把这些新能源汽车和智能驾驶板块归类为一个新的细分板块，总体上来讲我们是做这样一个区分。

主持人：另外，如果是深入到行业，有没有窥探到一些小的秘密，哪些细分行业可能未来会具有比较好的投资机会？

谢志才：实际上汽车作为一个消费品，每一个细分领域我们认为都是有比较好的投资机会，但是每一个细分领域的投资逻辑是不尽相同的。 【详情】