上半年市场资金面偏紧，下半年机构配置需求或有所回升，叠加北向资金流入恢复，有助于缓解资金压力。预计2022 年全市场资金面有望呈现出净流出，主要是上半年流出压力较大，下半年资金流出压力将逐步缓和。...[详情]
估值扩张空间有限，静待盈利拐点，给下半年盈利预期更高的配置权重。除了考虑当下估值的绝对水位之外，十年期国债利率进一步下行空间不大、2022年的增量资金和过去两年相比继续下滑。无风险利率和增量资金都难以对估值提供正向作用。...[详情]
中信建投认为，下半年主线可以按照三步走：短期超跌反弹、中期稳增长发力、长期消费复苏。年初以来TMT、高端制造、医药白酒家电等跌幅较大，市场若阶段性企稳，这些超跌板块容易出现短期的反弹机会，可以进行适当博弈。...[详情]
下半年行业配置与择时需要考虑的内外部因素除了估值及流动性因素外，包括稳增长政策、疫情、海外由“胀”而“滞”、地缘局势演进、潜在的能源及粮食供应冲击、海内外重要政治事件等。综合来看，我们建议以“稳”为主，先守后攻。...[详情]
从近期密集公布的回购、股权激励计划、增持等公告可以发现，军工企业改革在提速，预计将会激活军工企业活力。长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；从补库存与更新换代角度，看好飞机制造与航发产业链。另一方面，看好信息化改革以及特种芯片的发展。...[详情]
疫情成为经济增长最大干扰，也给消费带来较大的影响。从目前来看，疫情控制向好的方向发展，疫情管控整体恢复到2021年水平可期，需求有望回暖。...[详情]
展望下半年，通信板块建议从数字新基建和高成长两条主线把握相关投资机会。一是5G、云、光网络、物联感知、卫星互联网等新型ICT 基础设施供应链中市场格局好、具备规模效应的头部公司；二是通信和垂直行业相融合的场景中，包括AIoT、数字能源、智能汽车等新兴行业赛道中的高成长细分龙头。...[详情]
楼市政策持续加码，全国多地密集出台地产新政，包括下调房贷利率、提高公积金贷款额度、发放购房补贴、放松限购条件等。5月，央行宣布5年期LPR利率降低15个基点，新一轮降息周期开启。多措并举下，预计国内房地产市场有望回温，将拉动大家电需求。...[详情]
医药生物行业2022Q1整体仍能实现较快增长，表明行业具有较强的增长韧性。随着国内散点疫情趋于控制，预计下半年行业增速有望回升。从政策展望来看，下半年第七批药品集采、第三批医疗器械集采、医保谈判等即将开展，预计对市场的负面冲击有限。...[详情]
