本期嘉宾介绍:夏天,上海铭环资产管理中心(有限合伙)执行合伙人,上海交通大学工商管理本科,第一财经、湖北卫视特邀嘉宾,所管理产品2016年一季度基金净值增长全国第八。
近几个月的A股“牛市”,在近期出现明显震荡,是史上最快牛市,还是阶段性的回调?作为资深私募投资人,他是如何看待下接下去的市场行情走势?下半年的投资主线又有哪些?创业板改革将对市场产生哪些影响?对此,东方财富网邀请到了上海铭环资产管理中心(有限合伙)执行合伙人夏天做客《财富观察》栏目,跟大家分享精彩观点。
夏天在接受采访时指出,前期A股大涨后,在近日出现明显震荡,但这一轮行情并未结束,至少还缺一次大盘创新高的过程,短期目标在3500点至3600点。下半年,有色、贵金属、券商将成为市场主线,而目前估值较高的消费与科技类,未来或出现宽幅震荡,若震荡至低位则仍有配置机会。
夏天强调,相对于其他板块,医药股的投资对普通投资者来说较难理解。不过他表示,医药细分行业中,创新药较为有前景,普通投资者可以选择配置创新药ETF,或者选择较为知名的医药标的。此外,对于近期进行中的创业板改革,他表示改革对于市场来说较为中性,其中好公司或将因此享受更高的估值溢价。
以下为采访实录:
主持人:朋友们大家好!欢迎收看今天的财富观察,我是主持人颜飞,今天我们请到了夏总为我们来解读一下当下的市场,夏总好。
夏天:好。
主持人:我们先通过一个短片来认识一下今天的嘉宾。
主持人:欢迎回来,现在市场其实挺火热的,尤其从成交量上来看已经感受到了来自于大牛市的气息,但是实际上它的走势除了单边涨了一段时间以后,市场的骨干程度,很多投资者还是能够感受得到的,所以接下来我们面临着冲了一段时间下来的A股现在开始振荡了,这样中短期的走势,大家还是很想听一听夏总的观点和看法的,先说一下近期市场快冲一波之后开始振荡了,您怎么看?
夏天:首先这一轮可以说是比较快的牛市,之后出现一个明显的振荡,有很多人说这是不是史上最短的牛市?我觉得没有那么悲观,大家其实知道,比如开车一波加速加上去之后有个减速的过程,并不是你马上能够停下来,所以应该来讲这个地方不管从时间幅度和整个的结构上来讲,还缺一次创新高的过程,也就是说最坏的打算,我们要把3458打掉之后才有可能出现调整。
而且从整个目前市场的状况来看,通俗来讲,有几碗面大家可以看一看,基本面大家也知道,我们是今年唯一一个能够实现经济正增长的国家,第二政策上大家看了昨天晚上的会议出来之后,并没有大家所担心的货币政策收紧,水分边际上可能不会像一季度、二季度那么宽松。但其实也很正常,我们看到一季度经济比较难看,二季度其实已经缓过来了,完全没有必要再像上半年那样大规模地放水,所以我觉得这也是很正常的现象。大家也不要太担心说下半年会不会突然收紧,我觉得这个也不会,基本面、资金链都没有太大的问题。现在讲基本面我觉得有点笼统,因为不是所有行业都好了,大家看到涨得好的永远那几个行业,那几个行业还是不错的。技术上来讲,大家看到从三四五八走了ABC 3段的调整之后,今天早上这么一冲,其实把这个通道打掉了。但是今天这个盘子有点诡异,打掉之后出现明显的振荡,但是这样我觉得问题也不会太大,因为之前的那个下放的低点,我觉得是一个比较有效的低点,这个地方可能对3200到3333这一小波的上涨会有一个振荡的过程,但是不影响这个大区。
而且大家也看到,成交量能够维持在一万亿以上的话,整个市场还是比较活跃的,所以从人气上来讲,我觉得不需要过于担心,说这个盘子一下子就不行,最坏最坏的打算可能也就是到3250点再去摸一下,我觉得还是会上去。今年我们觉得短期的目标是3500到3600。最终这一轮上涨,我觉得应该看6124和5178的下降趋势线,应该在4500点左右,当然那是后话了,短期来讲我们觉得调整基本告一段落,应该来讲是需要去创新高的。
主持人:这是关于中短期市场的一些给大家的分析,接下来我们看盘市场的主线,今年上半年,我觉得有几个方向,消费类、科技类,当然科技类不像去年8月到今年年头上闭着眼睛买,它是分化的。我们看到市场有些主线,包括医药,今年因为有特殊的情况,哪怕很多人说贵了,但是依然会继续涨一个季度,甚至是往下一个季度往下数,再贵还会涨,所以我们看到今年上半年有很多的主线,翻了多少倍?包括大家诟病的消费很贵,但是这是市场的选择。
主持人:我们现在又看到了一个新的变化,他们节奏有变化了,比如有振荡的甚至有回调的,所以我们想知道上半年的主线,现在这些表现的状态,以及下半年是切换还是说简单调一下继续还玩儿那几个,所以关于市场主线再听听夏总的观点。
夏天:我觉得主线这一段时间,这两年下来的话,市场已经非常清楚了,消费、金融,金融当中的券商,主要是券商,后来讲科技当中的5G芯片,还有这是一个医药,医药其实也比较讨巧,又有消费的属性,又有科技的属性,再加上今年特殊的环境,导致它涨的比较好。但是从医药来讲,我觉得大家有一个事件要关心一下,明天有一个新股的申购,我们疫苗第一股的一个申购,大家知道之前有个什么标志性的事件,就是中芯国际的上市,导致科技股出现一个非常大幅度的调整,所以我们觉得医药涨了那么多之后,会不会在康希诺上来的时候出现一些市场的变化?我觉得这是需要去关注的,毕竟其实涨的真的是不少了,在这个地方,特别是讲一个简单的创新药的ETF,其实都已经涨了百分之五六十,一上市真的是买下来的,而且消费这一块儿,包括这两天大家也看到茅台其实也出现了有点涨不动的感觉,所以我觉得这类短期高位的品种是需要一个调整,但是这个调整首先定义的调整是上升趋势当中的调整,并不是这个地方就结束了,要下去怎么样。 【详情】