本期嘉宾介绍:王欢,现任朱雀基金总经理,中欧国际工商学院MBA,西北大学经济学学士,具有十余年证券期货行业从业经验,曾任陕西省五金矿产进出口公司期货部副经理,海南深海国际投资股份有限公司期货部经理,香港滔量国际财务投资有限公司副总经理,中国国际金融国际有限公司销售交易部副总经理,朱雀投资高级合伙人,首席市场官。
作为拥有十余年的证券期货行业资深人士,他如何看待当前的市场行情?股市下一步会怎么走?中国机构投资者与国外机构投资者相比,交易方式上有哪些不同?对此,东方财富网邀请到了朱雀基金总经理王欢先生做客《财富观察》栏目,跟大家分享精彩观点。
王欢在接受采访时表示,2019年是A股市场的熊牛拐点之年,从中长期角度看,市场前景不悲观,存在投资机会。
王欢指出,判断市场是否存在大的投资机会可以从三方面来看:第一,是不是有又好又便宜的资产;第二,有没有相对友善的货币环境;第三,有没有制度的变革推进。
主持人:朋友们大家好欢迎收看今天的财富观察,我是主持人颜飞,当下市场或许是波谲云诡的,但是如果我们用更加专业的视角来审视它,或许我们眼前呈现的就是清晰的景象。今天我们继续请到业内资深人士,帮助我们来看清当下市场。王总您好。
王欢:您好。
主持人:我们还是先看一下咱们今天嘉宾的介绍,稍事回来我们再好好聊。欢迎回来,说到朱雀,不管业内还是普通投资者圈子里面都是很有声誉的,所以今天跟王总聊天就从朱雀开始。比如说名字,如果你叫一个有创始人名字摘一个字,大家组成一个机构,或许还是比较容易理解的,但是朱雀反而是在古典文化,普通人认知当中值得去探讨的,所以咱们先说说名字,然后再介绍一下朱雀机构。
王欢:谢谢,我们是2007年开始创业的,当时创业的时候肯定要起名字,经过合伙人大家的讨论,我们用了朱雀这个名字,我想主要是两点原因。首先,朱雀在中国传统文化这样一个语境里头是四大灵兽之一,青龙、白虎、朱雀、玄武,另外一个也和我们创始团队有一定的关系,因为我们创始团队中的几个主要同事,都是在西安出生和长大的,我们知道西安是十三朝古都,有朱雀门,朱雀大街,所以当时很自然就想到这样一个名字,而且我们觉得朱雀承载了几千年中国传统文化,是一个非常吉祥美好的象征,而且有一个生生不息这样一个意思在里面,所以当时大家一致同意用朱雀作为公司名字。
主持人:十多年过去了,想起来还是历历在目。
王欢:对。
主持人:这就非常有意思了,咱们经历过私募周期,现在应该是公募了,这个视角咱们投资者就有很多话想问了,比如说用您的眼光来看,什么样的私募是优秀的,因为大家在宣传自己的时候,都会把自己优秀的一面展现出来,但是还是有差别的,给普通投资者而言就看不出太多差别,转了公募之后大家又有一个问题想问您,如果再用您的专业视角审视一家公募机构,怎么样是好,怎么样是不好,大家判别能力还是差一些,请到您两个视角都给大家分享一下。
王欢:其实无论公募还是私募都是做资产管理的,资产管理本质就是代人理财,我想这个最核心就是你能不能很好给你持有人保值增值,这是根本一条。就是说我们应该怎么样是一个比较好的资产管理人,就是能够在中长期帮助你客户实现资产稳定增值。所以我们讲投资要有一个诚信的眼光,要追求复利的回报,这是最关键最核心一点。你要能够实现这样的目标,首先就是合规经营,这是最核心的,因为合规是生死线是不能碰的。其次你应该有一套自己的投资逻辑和方法。
所以我觉得对于中长期的未来,我们国内的资本市场,我是偏乐观的。但是因为整个资本市场的上市公司的量很大,现在国内已经到了三千六七八家了,主板,还不包括新三板的,包括后面的一些科创板要上的,可能很多公司的长期回报不一定好,但是如果投资者精心选择的话,我觉得还是有很多公司可以给投资人带来一个比较满意的回报,所以我觉得中长期还是偏向于中性偏乐观。
这里分享一下,比如说海外比较成熟的机构,在选择帮他们进行投资管理资产的管理人的时候,他们经常使用一个分析框架,他们是如何评价和筛选投资管理人的,简单说是5P的方法,用了5个以字母P开头的英文,第一个叫philosophy逻辑理念,就是说你投资的逻辑,投资的理念是什么,这一点是非常重要的。
第二是people,人、团队,因为我们知道资产管理行业人是最核心的资产,所以他很关注我挑选谁来帮我打理资金的时候,我要看团队是怎么样的,这个团队的背景,出身,发展,历程等等,团队的结构能力。
第三个process,也就是流程,我们都知道投资是追求大概率的正确,你如何保证成功率高,准确率高,其实不是说靠你天马行空随便一拍,而是说你要有一套严谨完善的流程,通过流程的控制,来使得你更好的达到一个结果。
第四是portfolio组合,你最终的投资可能是构建一个投资的组合,我会看投资组合构成的情况,是和你讲的投资逻辑和理念是不是匹配的,组合构建的时候是不是严格按照你自己设定的流程来推动的。 【详情】