央行全面上调资金利率
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什么是SLF?

常备借贷便利是全球大多数中央银行都设立的货币政策工具,但名称各异,如美联储的贴现窗口、欧央行的边际贷款便利、英格兰银行的操作性常备便利、日本银行的补充贷款便利、加拿大央行的常备流动性便利等。其主要作用是提高货币调控效果,有效防范银行体系流动性风险,增强对货币市场利率的调控效力。

小调查
央行利率调整

为何“加息”

一、央行加息意在调控资产泡沫
   我们认为遏制“资产泡沫”可能是这次央行加息的主要目标,经济基本面和通胀并不支持央行加息的逻辑,央行加息意在抑制资产泡沫和“去杠杆”,并非中国经济基本面出现了好转。

 

二、意在控制信贷和金融去杠杆
    从上调利率的政策意图来看,与控制年初信贷投放过快、近期PPI上涨引发货币当局对通胀压力的担心有关,货币当局希望释放一些收紧信号来对信贷增速和金融杠杆进行调控。

 

三、美联储年中加息概率仍大,全球货币政策共同转向
    我国属大国模型,货币政策具有一定独立性,但我们一直强调,资本管制和流动都是相对的,没有绝对的情况,所以目前适当提高政策利率水平也有助于缓解内外均衡过度扭曲可能带来的风险。

市场影响

股市、债市、期市、全黑了

    鸡年的第一个交易日,股市、债市、期货市场,全部开门黑,股市方面上证指数早盘上攻60日均线失败后就直接回踩至20日均线,全天以绿盘震荡为主,深主板和创业板全天也是维持绿盘震荡,三大指数临近尾盘还略微有些跳水。

地产凛冬将至 有助稳定汇率

    从历史数据比较来看合理的房贷利率应该在5.5%左右,比目前的水平高出100bp。央行确认货币市场加息的结果,其实意味着房贷利率存在着大幅上调的风险,目前5年期以上贷款基准利率为4.9%,这意味着按照5.5%的合理水平,所有的折扣房贷将全部绝迹,否则银行不如去买债。

央行变相加息:对金融股利空

    在1月24日,央行就把MLF一年期利率上调10个基点到3.10%,6个月的MLF为2.95%,这是2014年来央行首次上调利率,不但长期上调,短期也上调,这就是加息,虽然没有针对公众,但是针对的是机构,针对的不是存款却是借款!确切地讲是不对称加息,对金融股利空作用更大。

股债期市谁是抗跌的小强?

    在“隐性加息”已然成为现实风险、货币紧缩时代已然大概率降临的背景下,业内人士指出,国内各主要金融市场短期内可能还将会显著承压。考虑到货币收紧、资金利率上涨对于债券收益率和楼市、基建投资的影响,可能相对更加剧烈,而A股市场未来一段时间的抗跌性优势可能更加明显。

对债市、楼市、股市有啥影响?

    中信证券固收首席分析师明明表示:近期国内房地产市场又出现走热迹象,一线城市房价再次出现上涨势头,结合去年12月份信贷数据仍然较多和房地产投资再创新高,货币政策有必要通过适当引导中长期利率上升,抑制房地产泡沫。

央行“加息”和老百姓有啥关系?

    货币基金是受益者,因为货币基金很大一部分投向了银行间的协议存款,也就是借给了缺钱的银行,现如今,银行向央行借款利率都提升了,那么可想而知,货币基金的收益也会随之走高。余额宝等宝宝类理财,可以重点关注下。

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