东方财富网专题首页
专家学者激辩经济新周期
导语
近期,伴随着黑色系、有色等商品价格大涨,A股市场中的周期股也走出一波“结构性牛市”。市场“炒周期”热情高涨,方正证券首席经济学家任泽平认为,以“新周期”为代表的经济多头已大获全胜,并注定载入史册。但在另一边,刘煜辉、李迅雷等则纷纷提出反对性观点,展开了一场围绕经济新周期的辩论。
头条文章
任泽平:外汇储备连续八月回升 维持新周期观点

  9月末官方外汇储备连续八月回升。美欧制造业PMI均创新高,外需向好出口持续改善,有利于经常账户维持较合理的顺差规模;国内经济企稳向好、金融市场对外开放逐步推进、市场预期进一步趋稳、跨境资本流动保持总体稳定,国际收支平衡的基础更加稳固。近期美国经济基本面强势、缩表正式开启、税...[详情]

“新周期”崛起论
邓海清:现在还讨论是否进入新周期 是后知后觉

  邓海清说,站在现在的时点来看,中国这一波所谓周期实际上早已开始了,如果我们从PPI的数据来看,从大宗商品价格走势来看,已经复苏一年半了。所以现在我们还在讨论是否进入新周期的问题,那是后知后觉的问题了。...[详情]

信达证券:“新周期”有待验证 水泥股攻守兼备

  近期周期股表现强势,即便是在市场整体偏弱的格局下,上中游行业表现依然强劲,背后的原因,不但有供给方面的收紧因素,需求预期回暖也推动了市场看涨情绪。从股票配置的角度看,在所谓的“新周期”还未得到验证之前,投资者需在周期股和白马股上提高配置均衡性。...[详情]

任泽平反驳“新周期被误解”:周期背后是人性的轮回

  我们认为经济周期和结构转型是两回事,并不意味着每一次周期轮回都要有经济结构的翻天覆地。周期是从复苏、繁荣、衰退到萧条自身的循环,周期不仅是一个技术过程,背后是亘古不变的人性轮回。...[详情]

任泽平:三季度维持经济多头 股市估值重构新周期

  继续维持三季度经济多头判断,美欧经济改善、出口延续复苏、房地产补库、政策要求下半年增加供地、棚改提速、制造业投资恢复等支撑需求韧性仍强,供给侧改革加码推进、第四批中央环保督查、发改委化解煤电产能过剩、河北冬季钢铁限产方案、银行对“两高一剩”限贷等压制新增产能,供求格局仍有利于供给侧,企业盈利继续改善,持续修复资产负债表为新产能周期积蓄力量。...[详情]

任泽平:新周期是经济L型下供给出清 此次对决载入史册

  2017年关于“新周期”的论战注定是史诗般的教科书级的,这场经典的多空对决注定载入史册,其历史意义,可比肩2014年关于“改革牛”和“改革无牛市”的论战,2015年关于“一线房价翻一倍”和“卖房炒股”的论战,2016年关于“经济L型”和“中国经济远未见底”的论战。...[详情]

任泽平喊话:新周期崛起 繁荣顶点和可怕时滞完败

  2017年宏观策略的多空对决注定是教科书级的。年初以“繁荣的顶点”和“可怕的时滞”为代表的经济空头,以“新周期”为代表的经济多头,展开了史诗般的对决。随着黑色、有色商品价格大涨,消费金融周期股拔地而起走出结构性牛市,不喜欢争论更愿意用资金杀伐决断的投资者投出了他们的选票。“新周期”一开始充满争议但最终崛起完胜,繁荣顶点和可怕时滞一开始广受追捧但最终一败涂地。...[详情]

任泽平:硬着陆和繁荣顶点证伪 新周期持续验证

  新周期是理解未来宏观和市场的关键。新周期不是需求U型复苏,而是经济L型下的供给出清,必须重视供给侧。新周期的核心是从产能过剩到供给出清、行业集中度提升、剩者为王、强者恒强,行业龙头资产负债表持续修复为新产能周期蓄积力量,新5%比旧8%好。...[详情]

反对之声
任泽平刘煜辉等五大佬宏观对决:新周期到底存不存在

  新周期?!教科书级的2017年宏观策略多空对决,各大券商首席告诉你有关经济周期你所不知道的。几大机构首席之间,就新周期“是是非非”互怼:有人热烈地拥抱新周期的开启;有人则直斥新周期迟早要幻灭,期待新周期不是无知就是投机!...[详情]

任泽平提“新周期”被怼 反对者:不是无知就是投机

  “新周期”一开始,果然充满了争议。近期,伴随着黑色、有色商品价格的大涨,消费金融周期股拔地而起,走出了结构性牛市。一向“喜怒形于色”的任泽平坐不住了。他认为,以“新周期”为代表的经济多头已大获全胜,并注定载入史册。但在另一边,刘煜辉、李迅雷等则不客气地指出:“别高兴太早!中国经济从来没有新周期,只有债务杠杆!”...[详情]

李迅雷:调结构带来价格上涨与经济周期回升是两码事

  政府的逆周期投资刺激政策加上供给侧的收缩,带来的结果是经济的实际增速超过不断下行的潜在增速以及国企的盈利改善,也就是说经济充其量回稳至L型,而非V型。如果没有刺激政策,则经济增速会继续下行,因为需求疲软。需求端的增长乏力,是不支持新一轮经济回升的根本原因,谁见过CPI不上行的周期崛起呢?...[详情]

潘向东:发财致富看周期 但需避免产生新周期幻觉

  要理解此轮周期股的上涨和判断未来如何演化,还是需要先理解中国的经济周期。当然周期有长短,长周期关乎国运,对发展中经济体而言,短周期更多是由于短期货币政策和财政政策的干扰,随机性较强,持续性较弱,但就资产配置而言,更关注的是中周期走势,也即我们所谈的“新周期”。...[详情]

招商徐寒飞:智慧和胆能带不来新周期 期望越大失望越大

  期货和股票可以由“智慧和胆”来推高,但是实体经济增长有自身的规律,用当前资产价格的波动来反推“新周期”犯错的机会很大。每一天都会是“新”的一天,不过有时候是在创造历史,有时候是在重复历史。...[详情]

恒丰银行蔡浩:新周期起点?只是逆周期反弹

  我们认为6月经济数据普遍超出市场预期,固然有欧美经济表现强劲支撑外需的因素(欧元区经济领先指数再创新高,美国6月官方制造业PMI指数大幅反弹),然而更多的则是依靠政府的逆周期调节政策(财政发力和边际转好的房地产政策)拉动内需所致。...[详情]

工银国际程实:当前世界经济强反弹不代表新周期开始

  全球经济复苏格局正在发生重大变化,多元化涨潮持续推进,美国经济周期领先优势大幅消退,欧洲复苏动能增强,新兴市场相对优势逐步扩大,超预期的短周期反弹正在改变长周期基准。伴随全球增长底线巩固,低通胀呈常态化,货币政策的不确定性和市场预期的敏感多变在加剧,金融稳定性缺失将严重威胁长周期复苏的可持续性。...[详情]