幻灯
融资融券推出历程
2010年03月30日：
深沪交易所通知融资融券交易试点3月31日正式启动。
深沪交易所通知融资融券交易试点3月31日正式启动。
2010年01月08日：
国务院原则上同意开设融资融券业务试点。
国务院原则上同意开设融资融券业务试点。
2008年10月31日：
证监会发布《证券公司业务范围审批暂行规定》。
2008年10月05日：
证监会宣布启动融资融券试点。
2008年04月25日：
《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》出台。
2008年04月08日：
证监会就《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于进一步规范证券营业网点若干问题的通知》(征求意见稿)、《证券公司分公司监管规定(试行)》公开征求意见。
2006年09月05日：
《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》公布。
2006年08月29日：
中证登发布《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》。
2006年08月21日：
《融资融券交易试点实施细则》发布。
2006年06月30日：
证监会发布《证券公司融资融券试点管理办法》(2006年8月1日起施行)。
证监会发布《证券公司业务范围审批暂行规定》。
2008年10月05日：
证监会宣布启动融资融券试点。
2008年04月25日：
《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》出台。
2008年04月08日：
证监会就《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于进一步规范证券营业网点若干问题的通知》(征求意见稿)、《证券公司分公司监管规定(试行)》公开征求意见。
2006年09月05日：
《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》公布。
2006年08月29日：
中证登发布《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》。
2006年08月21日：
《融资融券交易试点实施细则》发布。
2006年06月30日：
证监会发布《证券公司融资融券试点管理办法》(2006年8月1日起施行)。
东方财富网调查
什么是融资融券
融资融券又称“证券信用交易”，是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和...[详情]
权威声音
国证监会主席尚福林18日在此间举行的“2009财经年会”上表示，今后证监会将继续深化改革，会适时推出股指期货和融资融券业务，完善新股发行制度，并将建立灵活的转板和退出机制。尚福林表示，发行环节是市场改革的前端，一直是改革的重头工作。...[详情]
“明年的货币政策应继续保持适度宽松，但是不能过度放松，要在控制货币适度宽松的前提下放活各类非银行信贷的金融活动。”全国人大财经委副主任委员吴晓灵昨日表示。她同时强调，各类金融活动的风险控制主要是控制其杠杆率，推出融资融券，也同样面临杠杆率控制的问题。...[详情]
股指期货与融资融券正式获批。燕京华侨大学校长华生今晚在接受此间媒体采访时表示，股指期货的推出将优化大盘股估值，但长期来看，不会改变股票市场走势。华生表示，股指期货主要关注大盘股，因此其推出将加强大盘股在市场中的作用，优化大盘股估值，从而影响股价结构。...[详情]
摩根士丹利中国策略师娄刚7日表示，2010年的经济会是具有非常大的挑战性的一年，无论对政策制定者还是市场参与者，都充满了宏观层面的挑战。他同时表示，如果不出意外，管理层应该会把融资融券和股指期货打包推出，单独推融资融券或是股指期货的风险很大。...[详情]
融资融券的五大益处
| 发挥价格稳定器的作用 | 在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。 |
| 有效缓解市场的资金压力 | 对于证券公司的融资渠道现在可以有基金等多种方式，所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。在股市低迷时期，对于基金这类需要资金调节的机构来说，不仅能解燃眉之急，也会带来相当不错的投资收益。 |
| 刺激A股市场活跃 | 融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式。中信建投证券分析师吴春龙和陈祥生认为，融资融券业务有利于增加股票市场的流通性。 |
| 改善券商生存环境 | 融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。 |
| 多层次证券市场的基础 | 融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老划断之后必然出现的结构性供求失衡的配套政策。 融资融券和做空机制、股指期货等是配套联在一起的，将会同时为资金规模和市场风险带来巨大的放大效应。在不完善的市场体系下信用交易不仅不会起到价格稳定器的作用，反而会进一步加剧市场波动。风险表现在两方面，其一，透支比例过大，一旦股价下跌，其损失会加倍；其二，当大盘指数走熊时，信用交易有助跌作用。 |
融资融券开户指南
| 第一步：客户申请 | 客户在满足融资融券开户条件之后，向试点营业部递交申请材料。申请材料包括融资融券业务申请表、身份证、普通证券账户卡、金融资产证明、个人信用报告、持有公司限售股票申请表、国信证券还要求必须拥有资金对账单。 |
| 第二步：投资者教育、业务及心理测试 | 投资者教育主要是让投资者明确融资融券业务及其相关风险，之后对符合条件的客户将进行心理测试、业务测试和风险访谈三项测试。心理测试题5题，2分1题，必须满分；业务测试共12题，至少80分以上，即测试错误不能超过2题；风险访谈录6题，必须满分。据介绍，心理访谈录会存档以保障双方利益。以上测试必须全部通过，客户才有机会进入下一个流程。 |
| 第三步：授信审核 | 客户根据公司要求提交资格申请材料，公司在收到材料后，对其进行资格审查并确定授信额度。根据监管层窗口指导要求，授信额度一般最高为客户金融资产的50%，不超过其全部资产的25%，不超过其提供的担保物资产总额。举例说，客户在某一试点机构证券金融资产有100万元，外部资产有150万元，该客户能申请到75万元的授信额度；假如该客户在某一试点机构金融资产有100万元，外部资产只有10万元，该客户只能能申请到5万元的授信额度。外部资产折半后，两者取其最低。 |
| 第四步：签订融资融券合同、开立信用账户 | 客户提出申请以后，签署融资融券合同，营业部投资咨询岗将为客户讲解《融资融券业务合同》和《风险揭示书》的具体条款，合同主要有11点，开立信用账户——设定融资融券特定财产信托关系——标的证券名单——担保证券范围和折算率——保证金比例及补仓要求——客户信用额度——融资融券期限——融资利率和融券费用——强制平仓情形——融资融券涉及的权益处理。一般而言，开立融资融券信用账户等审批流程会在5-6个工作日内完成，也有的会在11个工作日内完成。 |
| 第五步：向信用账户转入担保物，进行融资融券交易 | 与股票投资一样，融资融券的投资者必须分别开立上海、深圳两个交易账户，账户的卡抬头不一致，投资者需要认真辨认。上述步骤完成后，投资者将担保物转入交易账户，账户被激活，投资可以进行交易。试点机构会将担保比例维持到一定范围并控制，投资者需适时补充担保物，否则会被强制平仓。 |
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