IPO提速 再融资减速
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各大权威媒体密集发声
支持IPO发行常态化

  近期,各大权威媒体密集发声,对IPO发行常态化给予支持。1月19日,《人民日报》(海外版)刊发了《新股发行不会成为“洪水猛兽”》一文。

  新股发行有助于促进实体经济企业发展,降低银行风险,并为投资者提供更多选择。其本质上是加强资本市场直接融资功能、缓解“融资难,融资贵”的必要举措,因此不应也不会成为“洪水猛兽”。...[详情]

小调查
IPO提速影响解读

“疯狂IPO”这次引爆了大盘

    IPO加速是股指下跌的催化剂,特别是对创业板高估值中小创的资金分流有明显影响。不过,IPO发行节奏虽然加快,但与流通市值相比,融资规模较为有限。趋势逆转的根本原因,是宏观、微观的多重因素。

网下打新的收益率会持续下降

    网下打新的收益率会持续下降;参与新股IPO后的次新股行情会变得更弱,连板天数也会下降;更大的影响是,随着新股的数量不断增加,中小市值的股票占比上升,壳价值会进一步下降。

IPO加速恶化短期资金供求

    各位分析师聚焦于市场没有出现普遍预期的躁动,大多数分析师认为,IPO加速使短期资金供求恶化,在过高商誉、仓位结构和筹码分布出清难度大等因素的影响下,创业板或面临进一步调整。

新股二级市场走势渐趋理性

    太平鸟上市第4个交易日就打开涨停,近期上市的一批新股,涨停个数也有显著减少。这些都预示着,新股二级市场的走势正在逐步趋于理性化,2017年新股申购收益率或将较去年有所下降。

中介谨慎拿项目 发审关注盈利能力

    证监会加大了对中介机构的监管执法力度,全方位督促中介机构承担起资本市场“看门人”角色,发挥完善市场化约束机制、改善上市公司治理的积极作用,这让不少中介机构在挑选、保荐项目方面谨小慎微。

新三板迎来转板大潮

    纵观79只IPO申请已经被受理的股票,除16只无最新成交价外,其余63只股票平均市盈率达25.34倍。而这其中,转让方式为做市转让的股票共有17只,这17只做市转让股票的平均市盈率达28.44倍。

 

IPO提速正方观点
新华社:IPO常态化可以给力实体经济

  目前IPO的排队企业绝大多数都是新兴行业的优秀代表,是资本市场的源头活水,可以提高上市公司质量,将对市场的公司结构有很大改善。...[详情]

IPO加快发行不是市场动荡原因

  2017年以来,更是以每天3家左右的节奏增加新股供给。与此同时,创业板连续创出新低,新股上市后开板的速度也越来越快,次新股股价大面积回落。...[详情]

业内人士:加快放行IPO是一步大棋

  加快放行IPO也是一步大棋,2016年,尤其是下半年,IPO放行速度明显加快,有投资者理解为是为IPO“堰塞湖”疏通,为注册制铺路...[详情]

分析称IPO提速是为注册制铺路

  业内担心,如果投资者长期不赚钱,这样的发行节奏可能成为摧垮市场的最后一根稻草。不过,也有市场人士表示,此举意在为注册制铺路...[详情]

IPO提速反方观点
股民呼吁要顾及市场承受力

  持续扩容使市场上涨面临比较大的压力。有股民对记者表示,市场还没从15年下半年的股灾中恢复过来,如此高频率发行新股很容易就会“打沉个市”。...[详情]

曹中铭:IPO融资须顾及市场承受度

  监管部门2016年下半年加速新股发行后,进一步加剧了此种效应。无论是暂停新股IPO,还是新股发行“莫名”提速,都不是一个正常市场的正常表现。...[详情]

桂浩明:新股发行提速影响市场稳定

  市值配售新股这种模式作为一种过渡做法,它在当今的存在有其合理性,主要是能够在基本维持市场稳定的情况下,尽可能多地发行新股。...[详情]

荀玉根:IPO节奏过快需要新平衡

  长期以来中国经济依托投资拉动增长,IPO确实为实体经济提供融资便利,堪称为融资的解药,但是药三分毒,IPO加速供给将对股市资金面造成抽血效应...[详情]

图解IPO加速 真相可能不太一样

  东方财富Choice统计了近10年以来,每年IPO融资规模最大的月份,可以发现过去十年中,每年IPO融资规模最大的月份,上证指数有6个月是上涨的,只有4个月是下跌。

(2007年以来个月度IPO融资规模比较 数据来源:东方财富Choice数据)

  总体来看,新股发行重启对于上证指数的影响影响有限;值得注意的是,在历史上9次IPO重启后,仅有1996-2001、2006-2008年,2014年出现牛市的大幅上涨,其余阶段均为下跌,幅度为10-20%左右。IPO重启或暂停前后,市场大多延续变更之前的趋势。

 

  数量上来看,2016年A股市场全年发行248只新股,新股发行数量在A股历史上排第三,仅次于2010年的348只和2011年的277只。仅就这一数字要想说明IPO节奏太快、牵制市场资金并使得行情失去活力也不尽然。

  再从资金规模上来看,其实国内大部分的大型企业在2011年以前已经完成上市,而2011年以后上市的公司虽然数量较多,融资规模却不大。特别是最近两年的IPO融资规模仅占A股总流通市值的0.4%,而在2011年以前该比例都在1%以上。


  数据显示,2016年11月至今的54个交易日里,已有139家新股成功发行,平均每天2.57家,募资总额为887亿元;与此同时,这期间有114家上市公司实施定增,总募资额为3440亿元。

  这两组数据意味着,尽管IPO从发行数量上超过了定增,但募资总额则是定增的约1/4;平均每家IPO企业的融资额是6.38亿元,是平均每家定增上市公司募资额的1/5.

  1月16日,中国社会科学院金融研究所研究员尹中立对21世纪经济报道记者表示,“再融资其实是2015年、2016年很重要的看点,这两年再融资(现金部分)规模均超过了1万亿元,远远超过了IPO。”

  1月7日,证监会主席助理宣昌能在中国资本市场论坛上的讲话指出,2016年,IPO、再融资(现金部分)合计1.33万亿元,同比增长59%,IPO家数和融资额创近五年来新高,再融资规模创历史新高。

  数据显示,2016年共有248只新股发行,总计募资规模为1634亿元。结合宣昌能透露的数据,如果粗略比对的话,意味着2016年再融资(现金部分)的融资总额达到1.17万亿元,是2016年IPO融资总额的逾7倍。

再融资大数据
股票简称 发行方式 发行总数 发行 发行日期 增发 锁定期
(万股) 价格 上市日期
南京港 定向增发 10380.23 12.16 1月18日 1月19日 1-3年
天壕环境 定向增发 6361.15 8.24 1月18日 1月19日 1-3年
天壕环境 定向增发 6361.15 8.24 1月18日 1月19日 1-3年
南京港 定向增发 2260.78 14.84 1月18日 1月19日 1-3年
铜陵有色 定向增发 96588.96 2.77 1月17日 1月18日 1-3年
长城电脑 定向增发 150216.56 13.04 1月17日 1月18日 1-3年
环能科技 定向增发 543.92 32.03 1月17日 1月17日 1-3年
环能科技 定向增发 354.55 30.25 1月17日 1月17日 1-3年
万华化学 定向增发 11600.93 21.55 1月16日 1月16日 1-3年
数源科技 定向增发 1835.25 14.81 1月13日 1月16日 1-3年
石油济柴 定向增发 175763.18 10.81 1月13日 1月16日 1-3年
石油济柴 定向增发 698488.55 9.88 1月13日 1月16日 1-3年
中铁二局 定向增发 38380.27 11.62 1月12日 1月12日 1-3年
江苏国泰 定向增发 45280.51 11.34 1月12日 1月12日 1-3年
星美联合 定向增发 17545.87 8.72 1月12日 1月12日 1-3年
高鸿股份 定向增发 1337.78 11.6 1月11日 1月12日 1-3年
银星能源 定向增发 16699.36 7.03 1月10日 1月18日 1-3年
启明星辰 定向增发 1927.61 20.03 1月10日 1月19日 1-3年
启明星辰 定向增发 847.42 20.03 1月10日 1月19日 1-3年
尤洛卡 定向增发 2200.49 8.18 1月10日 1月19日 1-3年
首旅酒店 定向增发 20152.31 19.22 1月10日 1月10日 1-3年
正邦科技 定向增发 27629 6.1 1月10日 1月10日 1-3年
联化科技 定向增发 7013.53 15.96 1月9日 1月18日 1-3年
上海临港 定向增发 11813.74 14.07 1月6日 1月6日 1-3年
浙江富润 定向增发 13312.64 7.5 1月6日 1月6日 1-3年
*ST百花 定向增发 5140.33 12.28 1月6日 1月6日 1-3年
中国中冶 定向增发 161361.92 3.86 1月6日 1月6日 1-3年
苏大维格 定向增发 2002.44 20.8 1月5日 1月5日 1-3年
诺力股份 定向增发 1486.92 21.79 1月5日 1月5日 1-3年
苏大维格 定向增发 2002.44 20.8 1月5日 1月5日 1-3年
兴业矿业 定向增发 13656.68 8.76 1月5日 1月6日 1-3年
漳州发展 定向增发 10733.45 5.59 1月5日 1月6日 1-3年
国药一致 定向增发 6038.07 53.5 1月4日 1月5日 1-3年
国药一致 定向增发 511.43 53.5 1月4日 1月5日 1-3年
均胜电子 定向增发 25991.92 32.01 1月4日 1月4日 1-3年
吉电股份 定向增发 68570.18 5.6 1月3日 1月4日 1-3年
合力泰 定向增发 14168.11 18.65 1月3日 1月11日 1-3年
航天科技 定向增发 3145.63 30.72 12月30日 1月3日 1-3年
鹏欣资源 定向增发 20118.34 8.45 12月29日 12月29日 1-3年
渤海活塞 定向增发 18889.13 8.96 12月29日 12月29日 1-3年
远方光电 定向增发 4747.34 15.04 12月29日 12月30日 1-3年
华中数控 定向增发 637.33 26.36 12月29日 12月30日 1-3年
澳柯玛 定向增发 9468.13 7.88 12月29日 12月29日 1-3年
奥拓电子 定向增发 2000 11.25 12月29日 12月30日 1-3年
*ST天利 定向增发 403096.68 4.73 12月29日 12月29日 1-3年
*ST舜船 定向增发 235836.42 8.91 12月29日 1月6日 1-3年
正泰电器 定向增发 56248.13 16.66 12月28日 12月28日 1-3年
富临精工 定向增发 9402.12 16.46 12月28日 12月29日 1-3年
富临精工 定向增发 5596.9 16.46 12月28日 12月29日 1-3年
*ST兴业 定向增发 32911.39 12.64 12月28日 12月28日 1-3年
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