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华创机械专题策略会
会议简介

  伴随科技机发展、收入提升以及人口老龄化的提前到来,产业周期更替、制造业升级、全球化收缩,中国社会的进步从未如此多元化、也从未面临如此多的挑战和变革。装备制造受益于近20年的投资拉动经济模式渐近尾声,未来20年,制造业将面临一场内外因子共振下的裂变,岔路口,我们引领航向!      

  华创机械专题策略会“裂变、引航”,集近60家上市公司,13大领域专家,共同探讨分化中的装备制造业发展趋势。本次产业峰会将是中国证券市场上机械行业规模最大、层级最高的一次盛会,届时智能装备制造、工程机械、轨道交通、航空航天、石化装备、煤炭装备、油气装备、消费电子装备、物流冷链、汽车轻量化、氢能源等行业的数十位产业专家将莅临现场,与投资者共同分享。

文字实录

  裂变·引航:华创机械专题策略会

  5月9日,裂变·引航——华创证券机械产业发展前景研讨峰会在沪隆重举行。本次会议邀请了15位重磅行业专家,60家上市公司,与400余名机构投资者进行了交流。

  主题演讲部分,吴亚平、房晓、李响和杜玉河4位专家分别就当下最热的一带一路、京津冀区域发展、人工智能和工业4.0等概念,为我们勾勒了一幅中国未来产业发展的前景蓝图。华创证券机械行业首席分析师李佳则分享了17年机械板块,尤其是二、三季度的投资策略及产业发展趋势。

  李佳:“十三五”期间OLED产业链总投资将超1.2万亿

  华创证券机械行业首席分析师李佳预计,2016-2020年OLED产业链总投资将达到1.2-1.3万亿,设备市场空间约3000亿,后段设备占比大约10%,约300亿。

  而这只是开始。

  李佳认为,过去20年以投资拉动经济的模式很难再续,机械行业细分板块选择迎来分化与裂变:以工程机械为代表的公司投资增速放缓,出现基本见顶趋势;同时,由于去产能、产业升级、消费升级人口红利和政策红利等因素带动了煤炭、船舶等重型设备、3C自动化、冷链、医疗检测设备等的新兴成长机会。

  能源安全方面,我们要扬“煤”吐“气”,重点强调煤化工产业链以及天然气产业链,根据数据统计,“十三五”期间,有望开工的煤化工项目对应总投资7531亿元。中性预测下,假设80%项目投资落地,对应规模6025亿元,相比“十二五”期间投资完成额实现2倍。我们预计,18、19年整个煤化工产业特别是设备制造行业会迎来高增长。天然气方面,在40美元熔断机制之下,未来天然气重卡的回收周期就在7—13个月,在这个大趋势下,天然气重卡的需求会越来越好。

  新兴成长我们重点推荐OLED设备。近两年OLED在手机领域应用快速增加,渗透率逐渐提高。2016年全球AMOLED手机面板出货量达到3.7亿片,相比2015年大幅增长41.2%,除了三星之外,中国前十大品牌的OPPO、vivo、华为、金立、魅族、联想等贡献了26%的份额。加之苹果今年新产品将采用OLED屏,将促发OLED在手机领域应用的爆发。未来两三年将进入OLED产线投建首轮高峰期。

  吴亚平:建筑、园林类企业在PPP领域更有市场空间

  国家发改委投资研究所体制政策室主任吴亚平在演讲中谈到,在“一带一路”沿线国家开展PPP项目,建筑类、运营类、园林绿化类的企业,在PPP领域更有市场空间。

  他表示,一带一路实行三年来,中国与沿线国家签署了近50份政府间合作协议和70份部门合作协议,对沿线国家投资总额超过500亿美元。

  一带一路的主要政策措施包括:支持各类具有比较优势的企业开展对外投资;建立亚投行,为相关国家重大基础设施项目提供融资支持,包括与其他国家或区域金融组织的联合投资;设立丝路基金,为特色优势产业项目提供融资支持;鼓励开放性、政策性金融机构及商业银行“走出去”,发挥各自的优势和合力;支持商业性产业基金、金融租赁公司开展对外投融资活动;创新投融资机制,支持开展PPP、投贷结合等投融资模式。

  目前国家开展的PPP项目存量约有2万个,总投资接近20万亿水平。现在国家也已征集到了50多个 “一带一路”沿线国家的PPP项目。在 “一带一路”沿线的发展中国家,以国家创新投融资机制,开展一些水电气路类的PPP项目,应该会有较大市场。从主体来说,建筑类、运营类、园林绿化类的企业,在PPP领域更有市场空间。

  房晓:京津冀改革是从边缘区域入手回归中心区域

  京津冀协调发展领导小组高级战略顾问房晓表示,雄安新区的横空出世,其实是一场政治加冕+经济再平衡+社会实验。

  根据北京市发展规划,北京今年要转移1278家企业,其中65%都与制造有关的,北京提出的口号是“去制造化”,而非“去制造业”。我们想把头脑产业、工业设计、工业创意等留在北京,专业机械加工制造行业,同时重点发展航空、航海业。

  京津冀的改革,见证了中国改革模式从以往的边缘区域入手回归中心区域,从市场推动转向两场互动(市场+官场)。如果把中国比作一个巨人,中国的一只脚在珠三角,一只在长三角,而脑袋在京津冀。过去的巨人是两条长腿+一个小脑袋。现在推行京津冀协同发展,可能是要为中国摸索出一套更好的顶层设计理念,再推动我们的改革往前走。

  苏子孟:工程器械行业今年整体走势见好

  中国工程协会秘书长苏子孟指出,2017年第一季度,工程器械行业的主要产品销售量延续2016年下半年的走势,呈现高速增长,与往年不同,销售高峰提早至2月份。鉴于今年经济效益指标非常好的现状,预计今年的整体走势是见好的,将呈现先高后低的趋势,20大类产品全年销售收入同比增长也将保持在10%以上。

  此外,他认为,仍需引起行业重视的是以下几点:要保持谨慎乐观的态度,抓住机遇;倡导行业自律,理性竞争;稳定有序的开展“一带一路”工作,互通互认;加大对二手设备的治理,淘汰老旧设备;努力办好展会;统一分析;抓好信用。

  鲁佩:工程机械板块估值仍维持在高位

  华创证券机械行业分析师鲁佩表示,年初以来工程机械板块至今涨幅基本持平,估值仍维持在高位。行业里各个公司一季度表现不错,带来了估值的下移,其中一季度挖掘机销量为全年奠定了良好基础。

  鲁佩称,工程机械产业链的下游与房地产投资、基础设施建设、矿山开采等固定资产密切相关。基建方面,由于投资拉动,从去年年底到今年一季度有小幅上扬,投资维持高位;房地产受2、3线城市销售增长的影响,投资温和复苏,但也有可能是透支了未来需求。

  “另外,我们跟踪的挖掘机开工小时数据,从去年开始也有一定的回升。我们通过预测固定资产投资增速来预测工程机械行业的变化,我们认为存量数据和年度固定资产投资的增长率有一定关联性,通过模拟,我们得出2017、2018年两者分别有26%和11%的增长可能。” 鲁佩分析道。

  赵志铭:煤化工是解决煤炭利用污染的有效方式

  华创证券机械行业分析师赵志铭认为,煤化工是解决煤炭利用污染的有效方式。随着“十三五”煤化工持续优化升级,且化工产品下游广泛,缺口巨大将带动庞大煤化工需求,煤化工发展阻碍——水耗问题——逐渐解除,以煤制乙二醇为代表的项目盈利空间已开始显现,因此,“十三五”煤化工将迎来确定性增长。

  从定量分析的角度看,“十三五”新型煤化工投资实现翻番增长,核心设备需求测算结果也比较直观、稳定。

  此外,该产业链尚的相关上市公司主要是在工程、承包和设备采购环节,工程承包以设计院为主。煤化工设备公司主要是分为静设备和动设备,核心推荐公司是杭氧股份。

  贺百廷:看好煤制烯烃、煤制乙二醇两个领域

  大型能源化工企业专家贺百廷表示,在现代煤化工产业技术升级上,个人比较看好煤制烯烃、煤制乙二醇这两个领域,受国家政策的影响,对煤制油、煤制天然气持中性的态度

  从产能和产量的比例关系上来看,煤制烯烃较煤制油、煤制天然气也有较高的行业竞争力。

  此外,从产业融合的角度,煤化工产业与电力融合中下的蒸汽煤气化联合循环发电项目存在很大的发展前景,但投资会比较高。基于现代煤化工项目的合理建设周期,到“十三五”结束,能够建成、投产并看到省级示范效果的项目并不多,但是列入政策的示范项目预计都会开工。政策上对省级示范项目的推动是积极、慎重、有序的。

  刘卡丁:城市轨道交通的发展瓶颈在于融资模式

  深圳地铁集团有限公司首席规划师表示,在城市轨道交通的发展瓶颈在于资金问题,具体来说就是城市轨道项目的融资模式问题。

  其中,PPP模式是目前比较适应市场且得到国家支持的一种公私合营性质的融资模式,它既能解决当届政府建设需求与资金短缺问题,也能充分利用市场规则来配置资源并转嫁投资风险。这种模式有三个重要节点协议,分别是框架协议、原则性协议、特许经营协议,三种协议所关注的问题不同,有各自的用途,鉴于中国的国情,投资双方应完成所有的节点协议。

  此外,PPP模式的实施也需要法律的保证,而国内的相关法律、法规并不完善、可行,亟待建立完整的上位法体系,树立完整的契约精神。

  饶川:天然气价格走低是趋势

  中国交通运输协会天然气车船分会秘书长饶川称,在可以遇见的时期内,天然气价格将是走低的趋势。而今年一季度,国内天然气重卡也出现“爆发式增长”,比去年同期增长533%,究其原因,除了其最具省钱效应、“一带一路”的带动之外,天然气重卡易于技术更新,在同载量车辆中的运载竞争力最强。

  此外,特别要指出的是天然气重卡如果出现氮氧化物的排放且在特定情况下的超标,也与天然气重卡,与天然气发动机技术没有关系,它绝对是清洁的。曾经风靡互联网的PPT造车疲态尽显,而天然气汽车发展的气源瓶颈正在消失。对于新能源电动汽车这样的资产,或许是资产配置之大忌,即使必须配置也不能为贪图账面价值而画饼称豪。

  胡刚:轻量化大势所趋,复合材料大有未来

  华创证券机械行业分析师胡刚指出,汽车轻量化包含两个重要方面:一是减重(30%—50%);另一方面,它可以使整个汽车零部件进行模块化的设计,减少零部件的数量和工序数量,进而减少固定资产投入。

  国内轻量化方面的复合材料短期看长玻纤,长期看碳纤维,因为碳纤维有一个从0—1的过程,从发现、应用再到大批量产,会经历较漫长的过程。新能源车的兴起,将为碳纤维和玻纤复合材料在国内应用提供巨大市场。

  建议重点关注海源机械,公司的LFT-D汽车零部件已获得宇通客车、吉利、长安、众泰等车企的认证或订单,已开始实质性供货,业务处于爆发前夜。公司LFT-D建筑模板生产线已完全达产,总产能300万平方米,开始在国内市场推广,并在台湾市场获得突破。

  娄湘虹:OLED崛起重塑面板产业链,设备商迎来新的发展机遇

  华创证券机械行业分析师娄湘虹表示,OLED与LCD相比优势明显。目前OLED的生产线共有30条左右,预计未来两三年将迎来OLED的投资高峰期。在OLED的生产过程中其收益情况分为三个过程:前段的阵列、成盒和模组。阵列和成盒难度较大,为日韩企业所垄断。而国内设备商的机遇主要集中于后段的模组,其价值成本是10%左右,现在发展势头较好,设备商有望受益。

  目前主要相关设备商有大族激光、精测电子、联得装备、深科达、鑫三力(智云股份)、集银科技(正业科技),之前主要从事LCD模组组装设备,因后段的相似性及客户的重叠性,有望从LCD转入OLED领域而受益。

精彩图集
华创证券机械行业首席分析师 李佳 华创证券机械行业首席分析师 李佳 国家发改委投资研究所体制政策室主任 吴亚平 国家发改委投资研究所体制政策室主任 吴亚平 京津冀协调发展领导小组高级战略顾问 房晓 京津冀协调发展领导小组高级战略顾问 房晓 尖叫科技CEO 李响 尖叫科技CEO 李响 杜特企业管理咨询公司董事长 杜玉河 杜特企业管理咨询公司董事长 杜玉河 中国工程协会秘书长 苏子孟 中国工程协会秘书长 苏子孟 大型能源化工企业专家 贺百延 大型能源化工企业专家 贺百延 中国交通运输协会天然气车船分会秘书长 饶川 中国交通运输协会天然气车船分会秘书长 饶川 深圳市起点研究咨询有限公司总经理 李振强 深圳市起点研究咨询有限公司总经理 李振强
会议日程
会 议 议 程 
 
08:30 签 到
09:00-09:45

专家主题演讲:一带一路专题

吴亚平,国家发改委投资研究所体制政策室主任

09:45-10:30

专家主题演讲:区域经济发展专题

房晓,京津冀协调发展领导小组高级战略顾问

10:30-10:45 主持人发言:李佳,华创证券机械组组长、首席分析师
10:45-10:45 茶歇
10:45-11:30

专家主题演讲:人工智能专题

李响,尖叫科技CEO(原果壳网副总裁)

11:30-12:15

专家主题演讲:智能制造专题

杜玉河,工业4.0俱乐部秘书长、杜特企业管理咨询公司董事长

12:15-13:30 自助午餐
  分会场一:周期专题 分会场二:成长专题2F宴会厅II
13:30-14:10 工程机械专题:工程机械发展趋势分析中国工程机械工业协会领导

轻量化专题: 碳纤维复合材料国内外现状及中国的发展机会

张相一,材料学博士,原江苏恒神工程师,现于中航工业从事碳纤维工艺研究

14:10-14:50

煤化工专题:“十三五”煤化工行业发展政策解读

国内某大型能源化工企业 专家

3C自动化专题:OLED发展趋势和设备投资

多年从事面板设备评估的业内资深专家

14:50-15:30

煤机专题:煤炭机械发展趋势分析

煤机行业协会副秘书长

锂电设备专题:锂电设备发展趋势及竞争情况

李振强,深圳市起点研究咨询有限公司总经理

15:30-15:35 茶歇
15:35-16:15

地铁专题:城市轨道交通发展前景和PPP模式

刘卡丁,深圳地铁首席规划师

氢能源专题:全球氢能源发展趋势

张立芳,我国从事氢能研究最早的人员之一

16:15-16:55

天然气装备专题:天然气行业应用未来发展趋势

饶川,天然气车船分会秘书长、《中国天然气汽车》总编辑,30年以上行业经验

会议专区
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