聚焦地方债剥离
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何为地方债

地方债:凡属地方政府发行的公债称为地方公债简称地方债,它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的,其收入列入地方政府预算,由地方政府安排调度。

地方融资平台:是指地方政府发起设立,通过划拨土地、股权、规费、国债等资产,成立资产和现金流均可达融资标准公司,主要表现形式为城投公司,名称多为城建开发公司、城建资产经营公司等,这类公司从银行取得贷款,称为地方融资平台贷款。地方融资平台贷款是地方债务的一大类。

经国务院批准,2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。[评论]

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    地方债是中国经济重大风险源

    审计署1月4日发布的数据显示,截至2010年底,除54个县级政府没有政府性债务外,全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计107174.91亿元。[详细]

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    一方面说明了年内地方偿债压力的确大;另一方面也暗示城投债风险已大降。但在地方政府举债约束机制未能健全的情况下再开新口子,则可能为未来埋下更大隐患。[详细]

    独立经济学家 谢国忠
    地方自行发债存在监管困难 资金效率堪忧

    推出地方发债试点主要是考虑到地方政府流通性比较紧张,而目前银行信贷额度又趋紧,无法给地方政府以足够的贷款。发债筹来的钱不是通过市场手段来分配,资金使用效率不容乐观。[详细]

    华宝证券研究所所长 李国旺
    地方自行发债或利空地产股

    财政部允许上海浙江广东省与深圳开展自行发债试点,可以缓和地方债务压力,减轻对卖地财政的当期依赖,但在地方新财源出现前,仍是治标的措施,对地产可能是利空。[详细]

     

    地方债规模有多大:10-14万亿

    四个会计四种算法,哪本账更可信?这可是一道让人挠头的难题。当前的中国地方债务统计就面临着这样的尴尬。审计署称,截至2010年底,全国地方政府性债务余额约10万亿。而央行报告显示,平台贷款规模的"上限"为14.4万亿元左右。银监会则认为,同期地方政府融资平台贷款的规模约为9.1万亿元。多头统计背后,口径差异、或有负债、县级以下政府债务均是变数。在这若干种数据中,审计署的数据获得了各界最广泛的认可。

     
    审计署称规模10.7万亿 数据获相关部门一致认可

    审计署审计长刘家义6月27日向全国人大常委会作审计工作报告时表示,截至2010年底,全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计107174.91亿元,这一债务总额占2010年GDP的1/4,超过当年全国财政收入。
    其中,在107174.91亿元地方政府性债务余额中,政府负有偿还责任的67109.51亿元,占62.62%;担保责任的23369.74亿元,占21.80%;可能承担一定救助责任的16695.66亿元,占15.58%(见左图1)[详细]

     

     

    今明两年将是地方债还贷高峰期 地方政府卖地潮将至

    今明两年可能迎来第一个到期还债的高峰。在10.7万亿元地方债务还贷高峰即将到来前,卖地输血首当其冲地承担了地方政府缓解地方债压力的排头兵。
    审计署报告显示,2010年底地方政府性债务余额中,2011年、2012年到期偿还的分别占24.49%和17.17%,有不到三成的负债要从2013年至2015年开始到期,另有30.21%的债务余额在2016年以后到期(见左图2)
    在地方政府负有偿还责任的债务余额中,承诺用土地出让收入作为偿债来源的债务余额为25473.51亿元,共涉及12个省级、307个市级和1131个县级政府。[详细]

     

    融资平台公司债务占比近五成 县级平台债风险较大

    地方融资平台公司数量及债务余额有了精确数字。到2010年底,全国省、市、县三级政府共设立融资平台公司6576家,其中省级165家、市级1648家、县级4763家。融资平台公司政府性债务余额为49710.68亿元,其中,省级8826.67亿元、市级26845.75亿元、县级14038.26亿元,分别占17.76%、54%和28.24%(见左图3)

    地方政府性债务仍然存在一些不规范的问题:地方政府举债融资缺乏规范,大部分债务收支未纳入预算管理;部分地区和行业偿债能力弱,存在风险隐患;地方政府融资平台公司数量多,管理不规范。

    三级平台债当中有较大呆坏账风险的主要是县级平台债。[详细]

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      银监会虽然至今并未公开过地方政府融资平台数据,但据媒体援引接近银监会人士的话称,银监会统计口径下的该数据规模约为9.1万亿元。...[详情]

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      107174.91亿元,这是6月27日审计署公布的截至2010年底全国地方政府性债务余额。专家认为,地方债务风险仍在可控范围之内。但这并不等于个别地区或个别项目就不存在发生风险事件的可能性。知情人士透露,目前地方政府负债率过高,一些地区融资负债率高达300%,大大高于国际风险警戒线80%-120%的水平。……[详细]
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