本期嘉宾介绍：张增继，浙江壁虎投资管理有限公司执行董事、总经理。中南财经政法大学，工商管理硕士、上海高级金融学院高级工商管理硕士、美国亚利桑那州立大学博士在读。十余年企业实战经验，在投资管理、营销管理及企业全面经营管理方面有深刻独立的实践经验。扎实的投资实战及理论研究，其名下管理的基金产品，近五年投资收益大幅超越行业内平均水平。此外出版著作《散户的革命》、并联合出品《伟大的时代》。

作为拥有十余年投资经验的资深人士，他拥有哪些独特的投资理念？对股市接下来的走向有何见解？在外资不断涌入A股背景下，投资者应该如何选择好的投资标的？未来哪些行业具有投资机会？对此，东方财富网邀请到了浙江壁虎投资董事长张增继先生做客《财富观察》栏目，跟大家分享精彩观点。

张增继在接受采访时表示，虽然目前A股正经历回调，但从未来五年、十年的角度看，牛市已经在路上了，其中的逻辑有两点：第一，从历史经验来看，当一个大的经济体经济增速从高降至中低速时，往往会出现大牛市；第二，中国运已经开始。

张增继强调，芯片、半导体、人工智能以及新能源等新兴产业未来具有较大的投资价值；另外，传统行业中，消费和金融仍是永恒的主题。大类资产配置方面，看好未来债市和股市表现。

主持人：观众朋友们大家好，欢迎收看新一期的《财富观察》，今天我们节目当中请来了一位市场的资深人士，带来他对于市场最新最全的一些观点分享，我们首先通过短片来认识一下他。

主持人：好，让我们欢迎张总的做客。张老师，您好，张老师您进入到财经这行多久了，您个人的一些投资经历能不能首先给咱们投资者介绍一下？

张增继：我正式进入投资领域是2001年的事情，从2008年开始管理一些机构的资金，2011年在浙江省的商业集团一家投资公司担任总经理，2014年开始创办我现在这家公司浙江壁虎投资管理有限公司，正式发基金产品是2015年股灾前夕的事情。

主持人：您十几年的市场从业经验看下来，您觉得您的成绩怎么样或者说在这个市场的操作您给自己的投资会有怎样的一个评价？

张增继：其实投资是一个修行的过程，业绩我觉得从最近5到10年我对个人的业绩还是非常满意的。

主持人：您觉得您制胜的法宝是什么，能透露一下吗？

张增继：认真选择伟大的公司，做时间的朋友。

主持人：您是实打实的价值投资者？

张增继：学巴菲特路线。

主持人：接下来我们不妨就回归到市场，进入到2019年的话大家探讨最多的就是牛市是不是已经在路上了，因为我们看到了很多市场一些积极的变化，甚至有一些机构喊出来了目前这个位置是很多公司未来十年配置的黄金期，这一点上您怎么看？

张增继：如果是拉长时间到10年甚至是以上的话，我是赞同这个观点的，其实牛市就看周期，如果你仅看一年到两年我倒不认为说牛市就一定在路上了。但是如果看五年、十年我觉得牛市的确是已经在路上了。因为如果你把时间缩短的话我觉得几乎没有人能够准确地预测市场，像最近几个月我们的市场波动也很大，先是大幅上涨，最近两个月又是大幅下跌，短期我认为很少有人能够准确判断，因为有些黑天鹅事件是不以你的意志为转移的，你很难判断准确这个市场未来半年一年会走成什么样子。但是如果是你把时间拉长，我的确认为未来可能20年以上的牛市都会出现。

主持人：您的定义更长一些这个周期？

张增继：我个人很看好中国未来的资本市场，虽然我们现在正在经历很重大的事件。 【详情】