本期嘉宾介绍:钟军,天和思创投资管理有限公司创始人、执行董事、投资总监。毕业于中央财经大学,拥有22年A股专业投资经验、12年港股专业投资经验、10年股权专业投资经验、10年债券专业投资经验,经历三轮以上A股牛熊市大周期轮回,形成了以战略层面的“大周期投资观下的大类资产配置战略”和战术层面的“策略创造价值”双核心为基础的完整的投资理论体系。擅长宏观视角下的趋势分析,擅长A股市场不同市况下的投资策略研究,善于研究制定与市场契合的最优投资模型和最优投资策略。
作为经历三轮以上A股牛熊市大周期轮回的专业投资者,他有着怎样的财富传奇?他有何投资理念?当前经济形势下,富人们存在着哪些新困局?短中长期市场将如何演变?当前市场处于何种阶段,哪种策略才是最佳的?对此,东方财富网邀请到了天和思创投资管理有限公司创始人钟军先生做客《财富观察》栏目,跟大家分享精彩观点。
钟军在接受采访时介绍指出,当前大家在不作为的情况下财富也在缩水,具体来看富人们面临着四大困局:1)传统大类资产配置的黄金组合已经失效,再不调整财富必缩水;2)传统产业无以为继,不得不“不务正业”,否则越干越赔;3)产业升级难以跟随;4)资本管制趋严。钟军认为,不同市场阶段应该用不同的策略,尤其是在博弈市场中,这是长期致胜的唯一法宝。他指出,市场越跌越安全,目前市场处于加速赶底阶段,建议保持低仓位,如果仓位较重,重点审视持有的股票未来是否有机会。
主持人:观众朋友们大家好,欢迎收看这一期的《财富观察》,我是主持人鹏涛。今天请到的这位嘉宾,他有着从30万资产积累到15亿财富的传奇与幸运,他是如何做到的,对于当下市场他又会有怎样独特的研判?我们先通过视频,一起来认识一下今天的嘉宾。(VCR)欢迎天和思创投资管理有限公司的投资负责人钟军老师,钟老师您好。
钟军:观众朋友们好,主持人你好。
主持人:钟老师其实是从一个投资者成为了现在天和的掌门人,一路走来经历了三轮完整的牛熊,硕果累累,想了解一下您个人对此有什么感想?天和在这样一个市场当中又做出了哪些顺势而为的布局?
钟军:从投资角度来说,如果想长期投资,那么必须形成一套完整的投资理念,这个投资理念需要不断的实践总结、再实践再总结,不断地强化和证伪。我们过去22年中在投资上之所以能取得一些成绩,我自己概括是两个原因。
第一个,战略上的腾挪比较精准。这个是直接决定财富量级的,回想过去22年,前面15年实际上已经实现了,我自己仔细计算了一下,财富增长了四到五个零,每一个轮回基本都保持增长一到两个零,这是第一个重要的。
第二个,从战略配制上如果选准了方向,剩下的是什么?就是选择合适的策略,我们称之为策略创造价值,不同的市场阶段应该用不同的策略,尤其是在博弈市场中,我们认为这是长期得以致胜的唯一法宝。
主持人:战略首先需要精准的腾挪,同时针对不同市场,要有合适的策略进行适配。其实大家也比较想了解,您在1996年到2011年这15年当中,资产从30万左右到了15亿,大家会问,为什么您能做到?这当中资产实现不断复利的最佳核心因素您认为是哪些?
钟军:很多人都说,中国的市场带有政策式的意味,所以重点从政策角度去分析,你更容易找准大类资产配置的下一个风口,资产复利的关键是找风口。比方说,2005年到2010年,显然这个牛市过程中A股市场是一个大的风口,2008年之后,因为全流通已经实现了,大量的优质企业非常想上市,在这个阶段的风口是什么?就是股权投资的风口。
主持人:找风口,有没有其他的核心因素?
钟军:第二个核心因素,就算你找准了风口,如果策略不得当,也很有可能是起了大早赶了晚集,没有抓住好的机会。比方说过去15年来,我们的房产涨得很好,但是如果你买的是很偏远、犄角旮旯里的房产,虽然很便宜,但是很有可能你会错过这15年房地产的牛市,这是一个道理。
主持人:所以其实我们的核心投资体系的建立非常关键,我听出来两点,一个是大的周期投资观,第二点是策略非常关键,策略创造价值。您的投资体系和理念能不能更加深入浅出地给大家介绍一下?
钟军:我们完整的投资理论体系包括两部分的内容,这个投资理论体系的形成经过了很多年,在这个过程中我们不断地去修缮、打补丁。这个投资理论体系包括两部分内容,第一部分是大周期投资观,第二部分内容是策略创造价值。 【详情】