本期嘉宾介绍：刘光恒，新时代证券投顾总监、交大国际经济学院特聘教授。长期研究宏观经济、市场策略，创立股市四季周期波段理论。现为《中国证券报市场新闻》、《周六券商论道》特约撰稿人、上海第一财经电视台、聚力财经PPTV特邀嘉宾。今年3月19日，提前一周成功预测到市场将出现大幅调整，为全市场独树一帜。

作为长期研究宏观经济、市场策略的资深专家，他如何看待近期行情走势？谁能扛起反弹的大旗？近期政策面定调对市场的影响该如何解读？对下半年行情走势又有何展望？对此，东方财富网邀请到了新时代证券投顾总监刘光桓做客《财富观察》栏目，跟大家分享精彩观点。

刘光恒在接受采访时指出，今年“七翻身”行情如期而至，目前市场在“七翻身”的主升段上，市场调整完了以后会继续上涨，超跌个股具有机会。近期政策面的转向对市场产生长期影响，下半年货币政策还会进一步稳健放松。展望下半年，虽然市场受到多种不确定因素影响，但总体对行情表示看好。具体投资机会上，刘光恒表示，下半年基建投资会进一步加大力度，相关个股迎来布局机会，同时也看好建材和钢铁行业。

主持人：观众朋友们，大家好。欢迎收看这一期的《财股观察》，我是鹏涛。近期不管是资管新规，还是“一行两会”的放水，都让我们感受到了监管层对市场的呵护，而投资人的信心也进一步得到了提升，股市也迎来了久违的欢腾。只是在权重的撑盘之下，指数又能够走多远，以“2691”为低点所形成的盘整区间是不是已经平稳地度过呢？今天，我们很荣幸地请到了新时代证券投顾总监刘光桓先生，来听听他的分享。刘先生，您好。

刘光桓：各位观众，大家好。

主持人：刘先生，您现在主要是做哪方面的研究呢？

刘光桓：主要就是做公司方面的研究，为投资者服务，做市场策略方面的分析。比如说，宏观政策方面的动态情况，对市场的影响，再一个就是行业之间动态的变化，以此来指导客户做投资。

主持人：刚刚私下和刘先生聊天，他是1994年入市的，现在已经20多年了。那么在20多年当中，有没有您潜心主打的研究方向？给我们介绍一下。

刘光桓：主打的研究方向的话，现在来讲，我觉得最切合实际、为投资者服务的话，那就是投资策略方面。因为投资策略是要具体落实到每一个投资者具体的账户操作上，如果没有好的操作策略，特别是对市场当前的走势、投资热点、市场的节奏把握，如果没有这一系列的投资策略和投资原则的话，或者投资方法的话，那么我们面对市场波动或风险的时候，就很难有比较好的应对，所以主要就是在投资策略方面进行研究。

主持人：其实一开始入市的时候，大部分人都是看技术的，但是慢慢地会补充自己的技术储备，包括结合政策消息面来客观地对市场做出应对。回到最近市场关注的话题上，其实在政策经济这块有一定转变。比如说，我们之前一直谈到的是去杠杆，初见成效之后，我们现在的措词变为了稳杠杆的阶段。当下，我们怎么去看待这样的经济政策的转变？

刘光桓：我入市的时间比较长，在1994年就入市，那时候所有的投资者研究基本面的比较少，因为我们的市场是刚刚建立起来，大家对技术分析比较了解。所以对于技术分析，我几乎把中外的书籍看了个遍，研究了个透，但是发现技术分析还是要服从于宏观基本面的分析，所以就不断地总结出来股市四季波段理论，核心思想就是“天生四季周期，地生万物形态”，也就是说有什么样的基本面，才会有什么样的股市的形态。

后来我就渐渐转向，把基本面和技术面结合起来进行研究。宏观基本面就是我们的天，天变，那么道也变；天不变，道也不变。这个道就是规律、走势或者趋势，所以我总结了这么一套股市四季波段理论。

这十几年来以后，大家都很清楚，中国股市是一个政策市。我现在感觉它不仅仅是我们国内宏观经济的晴雨表，而且还是国际经济政策的晴雨表。因为我们知道，我们进入国际化时代了，A股已经进入国际化时代，反映的是全球的经济，而不仅仅是反映国内的经济，因此市场波动会很大。

最近我们看到市场出现了比较明显的上涨，“五穷六绝七翻身”，终于在7月份开始翻身了。翻身的主要原因，一方面是技术上跌的比较多了，超跌了；另一方面，是我们的宏观政策方面出现了一个比较大的变动，就像刚才你提到的，宏观政策面出现了一个比较积极的政策信号。也就是这两天，我们看到国务院常务会议召开，会议确定对下半年财政政策，还有货币政策做了一个比较好的定调，这个定调出现了非常积极的变化。首先，政策将会更加积极，不像去年上半年了，上半年比较紧，财政收紧，我们的货币政策也是在收紧，市场也是在去杠杆。大家知道口袋的钱都是比较少，都是比较紧的，就像紧箍咒一样，孙悟空头上戴的那个紧箍咒。但是现在要放松了，这么一放松，我们就知道这个市场就像孙猴子一样，它开始活蹦乱跳了。所以政策出现了一个明显积极的信号。

刚才我讲了，有什么样的基本面就会有什么样的股市形态。那么，A股市场见底反弹，也就是“七翻身”行情开始如期而至。走到现在，我觉得市场还是在“七翻身”的主升段上，第二波“七翻身”正在如火如荼地展开之中。 【详情】