本期嘉宾介绍：陈启，浙江品利股权投资基金管理有限公司半导体产业投资经理，2009-2012年，任职于渣打银行；2012-2014年，任职于浙江舜业投资；2014年至今，任职于浙江品利股权投资基金管理有限公司。

作为长期研究半导体产业的投资经理，他对行业有哪些看法和见解？我国半导体行业发展中具有哪些优势？芯片国产化的难点在哪里？具体又有何芯片国产化的思路和实现途径？对此，东方财富网邀请到了浙江品利股权投资基金管理有限公司半导体产业投资经理陈启做客《财富观察》栏目，跟大家分享精彩观点。

陈启在接受采访时介绍指出，芯片国产化的最大难点在于IC设计企业缺少专利权、晶圆制造工厂缺少中高端线等。但是我国在半导体行业发展中具有其他国家不具备的优势，不需要妄自菲薄。芯片国产化主要有两条途经，但是都存在困难。未来可能的道路是占据中低端市场，同时不断迭代产品线，拉进跟高端巨头的差距并伺机超越它。

主持人：朋友们大家好，欢迎来到《财富观察》，我是主持人颜飞，今天我们再次请到了大家的老朋友，半导体行业的专业投资经理陈启。陈先生，您好。

陈启：主持人你好，大家好。

主持人：欢迎回来，前两次我们是由浅入深，尤其是第一次，还带了样板给大家看了半导体怎么回事，后来我们第二次，就比第一次要深入得多了。今天陈先生又是带着自己很多干货来的，这一次您准备要讲哪些东西？

陈启：我们再深入一下行业，去给大家讲，大家一直都非常关注芯片国产化的问题的，行业的一些深度信息和资讯。

主持人：我们今天其实更关注的是在芯片国产化的过程当中，应该解决哪些问题，以及现在的现状又是哪些？先简单介绍一下，然后再根据您的调研，给大家深入解读一下。

陈启：好的。我们一直在说芯片国产化，这个话题已经是说了好久了。但是芯片国产化是非常难的一件事，好做的不叫半导体。我第一次上节目的时候，把它称为一个“史上最难啃的骨头”，不好啃。我们在芯片国产化的过程当中，会遇到很多的困难，我们今天主要是给大家讲关于这一块的行业的一些深度信息。

目前来讲国产化有两条线路。一个是设计公司，还有一个是材料和设备端。我们首先再来回顾一下我们第一次节目时候讲的半导体的产业链情况。产业链分上中下三层：最上面是基础产业链，包括了材料、耗材、设备、辅助制造，以及EDA和IP.EDA和IP是给设计公司用的。中间是核心产业链，芯片设计公司，芯片制造公司和封装测试公司，很多上市公司我们也捋过一遍了。下面是终端需求产业链，比如说PC、通信、工业控制，包括我们的消费电子、智能家居，这些是属于终端应用市场，是半导体的终端需求。

芯片国产化应该是由两个路线同时进行的。首先，IC设计公司是跟终端市场打交道的，你给我提需求，我根据你的需求，去研发一款新的芯片，这个属于终端需求端的国产化。以前我们用的芯片，可能都是国外进口的。现在国内的一些芯片公司已经慢慢做起来了，比如说华为海思，我们手机里面已经用到它的芯片了，把高通的一部分市场份额给挤掉了。还包括小米手机也在做自己的芯片，有澎湃系列。这个就是终端需求产业链，手机只是一块而已。终端需求有成千上万种，我上次说过，有几千种，这个市场非常大，这个就是我上次说的，IC设计公司具有一个牵头作用，你去打理这一块市场。

另外，就是跟晶圆制造和封测相关的。就是偏传统的材料、有耗材，还有设备，以及辅助(制造)，这个是一个很确定的市场。因为晶圆工厂，像中芯国际、华虹宏力、华润微电子，或者一些公司是已经存在的，每年需要消耗大量的高纯水、化学品、特气、光刻胶、靶材等等很多。这些东西说实话，可能99%左右，都是掌握在国外的那些化工巨头手里面，巴斯夫、Entegris、杜邦等等的，还有霍尼韦尔、东曹等，都是美日欧的一些大公司。

设备更夸张，前五家设备公司，集中了全世界66%的市场份额，包括了我们上次讲到的美国的AMAT应用材料，荷兰的阿斯麦，它光刻机前段时间刚被刷屏，还有美国的科林、科磊、东京精密，这五家设备巨头抢掉了66%的市场份额，这个很恐怖的，基本上我们中国晶圆工厂跑进去，我们国产的一些设备只是很小的一块，而且还是非核心的。核心的CVD的机子，刻蚀机、光刻机，还有一些做扩散，做离子注入的，全部是国外大厂供应的。这一块市场是我们要靠国产设备商去抢的，这个市场是很确定的。材料也一样，把霍尼韦尔们的市场抢下来。

刚刚讲到有两条线路，一个是抢存在的市场，跟国外的巨头抢已经存在的晶圆制造的材料、耗材这一块。还有一块是设计公司抢终端的市场，去跟终端市场(巨头)PK，我希望我用更好的性价比和服务，更贴近市场的需求东西，把其他的国外的大厂慢慢挤掉。所以我们在看的时候，也看到过很多公司，一些做芯片设计的公司，手机量大，一下子出货量就大，都是几亿颗出，把Qorvo，Skywork，把一些中低端市场已经抢下了不少，像华为把高通的市场抢下来不少。我觉得这两条线路是很明确的，但是两条线路都不好走。

主持人：还是不好走。

陈启：不好走。你想想看，设计公司，像高通、博通，或者其他的恩智浦、意法半导体、德仪都很多年了，这个市场上面已经有很深厚的资源、人脉、技术积累，形成比较高的垄断地位。 【详情】