本期嘉宾简介：陈纪文，榜样投资基金经理，中南财经大学经济学学士、华中科技大学西方经济学研究生。陈纪文具有近20年中国A股市场的投资经验，曾从事证券交易、投资咨询、企业上市等工作，对于股票市场具有深刻的理解。历任中国A股上市公司武汉中百集团证券部部长、美国纳斯达克上市公司北京富基旋风(EFUT)战略发展总监、统一证券研究员、王彩资产管理公司投资经理，其管理的产品投资业绩优异。

如何评价2018年上半年A股市场的走向？市场接下去将如何演绎？下半年哪些行业又存在着投资机会？对此，东方财富网邀请到了上海榜样投资多策略对冲基金经理陈纪文先生做客《财富观察》栏目，与大家分享了他的精彩观点。陈纪文在接受采访时表示，2018年上半年是结构性熊市行情，预计6月份是最难熬的，对下半年行情持谨慎乐观态度。中线来看，去产能主题有投资机会。展望未来，科技板块蕴含着巨大的投资机会，但是投资者切勿盲目跟风，应仔细甄别挑选优质标的。

主持人：观众朋友大家好！欢迎收看这一期的财富观察。进入6月，我们似乎进入到了一个方向选择的迷盲期：一边是美联储加息预期的不确定性，而另一方面则叠加着季末流动性的枯竭。那么接下来市场该如何选择？又如何评价上半年市场的走向？纵观下半年又有哪些行业存在着绝佳的培植机会？今天我们请到了一位行业的资深专家，通过他的研判帮我们梳理接下来市场的节奏和机会。接下来让我们欢迎上海榜样投资多策略对冲基金经理陈纪文，陈先生您好。

陈纪文：主持人好。

主持人：我们知道榜样投资是一家专注于价值投资的专业咨询管理公司。能否先给我们介绍一下公司的基本情况，包括您所管理的产品的具体策略。

陈纪文：好的。榜样投资成立于2010年，首先是在海外成立，我们当时是管理了海外的对冲基金。在2013年的时候，由于国内一些基本条件成熟，所以我们希望把海外成熟的对冲基金策略复制回国内，于是我们在国内成立了上海榜样投资管理有限公司，并且于2014年获得了基金业协会的牌照。公司发行了一些相关产品，我所管理的主要就是多策略对冲基金。我们的多策略对冲基金跟国内的一些对冲基金的最大不同在于，国内的对冲基金主要是通过股指期货来对冲风险，而我们的对冲基金策略主要是通过做多好的上市公司，然后对财务不太好的标的公司做空来进行对冲。由于我们的团队原来主要是做一些PE的研究，那么有一些一级市场投资的经验，所以我们主要基于的是以数据事实为依据的、深刻的、以PE视角进行投资，深度挖掘上市公司基本面投资价值、内在价值，所以我们整个的投资逻辑还是看好公司，然后就是做一些投资组合。

主持人：咱们主要是以估值为视角？

陈纪文：对。

主持人：是选择好的上市公司可以做多，对一些相对比较差的公司做空。

陈纪文：对，融券做空。

主持人：另外的话，2018年其实已经过去一半了，如果放眼或者是回顾过去的话，您会对2018年上半年做出怎样的评价？

陈纪文：对于2018年上半年来讲的话，大多数的投资者会感觉非常难受，实际上从一个数据我们也可以清晰地看到上半年的市场特征：截止5月31号，已经有大约1730余家上市公司创下了上证综指2638点以来的低点，也就是说接近60%已经创了新低。实际上我可以定义，这并不是像大多数人说的一个结构性行情，而是一个结构性熊市行情，所以对于一般的个人投资者乃至于很多传统的机构投资者来讲，今年上半年的行情都是非常难做的，能够获得正收益都已经是相当不易了。

主持人：90%以上的股票可能都处于跌跌不休的一个状态？

陈纪文：60%，数据表明60%基本上是跌跌不休的状态。

主持人：所以我们看到最近超跌的形式是非常明显。

陈纪文：对，而且很多个股都是在不断地下跌过程当中，并且你会看到很多股票莫名其妙地跌停，而且盘间称之为闪崩的状态不断出现。 【详情】