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A股市场T+0将破题
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证券市场制度变迁

1990年12月19日,上海证券交易所正式开业,挂牌股票仅有8只股票,交易制度实施1%涨跌停板。
1991年7月份,上海市场发展到每天以0.5%的涨停板单边上。
1992年5月21日,上海证券交易所放开了仅有的15只上市股票的价格限制,并实行“T+0”交易规则。
1993年11月,深圳证券交易所也取消“T+1”,实施“T+0”交易制度。
1995年1月1日起,沪深两市的A股和基金交易又由“T+0”回转交易方式改回了“T+1”交收制度,并从那时一直沿用至今。2001年12月,沪深两市B股也从“T+0”调整为“T+1”。
2005年股改启动后,权证交易实行“T+0”制度。这一应用具有明显的试点性质,一度被市场预期将推广到整个A股交易。但其后权证市场的疯狂表现引来争议,也使管理层在考虑引入“T+0”制度时格外慎重。

市场纠结

T+1对散户不公平

国际金融理财师邓兵说,T+1制度使投资者,不论机构、大户还是散户,不能对买入股票当天的利空作出反应,只能眼看损失扩大。

T+0又很可能成散户“坟墓”

广州万隆认为,从行为分析来看,在A股交易制度仍不完善、市场机制仍然有众多缺陷下,若实行蓝筹T+0交易制度的话,不仅不会对当下低迷的市场有提振作用,很有可能还是股民的“坟墓”。

7月12日,证监会表示,监管部门将根据资本市场发展的实际情况,深入细致研究A股T+0有关制度,目前实施T+0没有法律障碍,但尚无推出A股日内回转交易的时间表。

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  证监会表示,在我国实行回转交易,需要进行深入准备。目前尚无推出A股日内回转交易的时间表。...[全文]
事件进展

证监会央行齐“放水” T+0不存在法律障碍

证监会就近期舆论热议的A股T+0交易表达了观点。推出A股T+0交易不存在法律障碍,对市场发展有积极意义,证监会将深入研究,目前尚无时间表。[详细]

ETF基金T+0交易申请激发A股市场T+0畅想

上一周,由交易所层面发起的ETF基金T+0交易申请瞬间激发起市场无限遐想。面向沪深300标的股票甚至沪深两市全体股票执行T+0交易的提议声此起彼伏。[详细]

蓝筹股T+0传言再起 是拯救还是坟墓?

自从近期货币基金初试T+0交易以来,股票市场上关于沪深300蓝筹股也将恢复T+0交易的传闻一度沸沸扬扬。其中,有支持者、有不屑者,亦有反对者。[详细]

小调查
相关知识

什么是T+0和T+1:
  T+0:在证劵(或期货)成交当天办理好证劵(或期货)和价款清算交割手续的交易制度,称为T+0交易。通俗说就是当天买入的证劵(或期货)在当天就可以卖出。
  T+1:投资者当天买入的股票或基金不能在当天卖出,需待第二天进行交割过户后方可卖出;投资者当天卖出的股票或基金,其资金需等到第二天才能提出。

“T+0”的特点

  1、投机性增强,投机机会增多,非常适合短线投机客的操作方式。
  2、由于主力可以随意买卖进出,会造成对敲盛行,主力利用虚假成交量引诱散户改变操作方向。
  3、随着散户买卖次数的增多,交易费用会大幅度增加,对于券商来说,是一大利好。
  4、散户交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。
  5、散户船小好掉头,容易及时跟进出逃
  6、在失去“T+1”助涨助跌作用后,无论股指或个股股价的振幅都会加剧。
  7、如果实行“T+0”交易方式,对于小盘股有直接的利好作用。

个股机会

蓝筹T+0先行呼之欲出 15股面临重大机遇

  近日有消息传出,包括沪深300ETF在内的ETF基金场内交易正在酝酿采用T+0机制。据了解,有关部门正抓紧研究、落实改进这一交易制度的各项准备工作。此举一旦成行,将有利于提升ETF交易活跃度,提高市场定价效率。

  专家认为,从全球主要股市交易制度现状和中国股市未来发展着眼,A 股交易恢复T+0是大势所趋。从积极稳妥的角度出发,在未来ETF场内交易实现T+0的基础上,考虑以沪深300指数成份股为代表的蓝筹股率先恢复T+0回转交易,不失为一个具有吸引力的选项。此举的一个附带效应,还可活跃蓝筹股交投,形成资金洼地,吸引资金走出盲目热炒题材股的怪圈,引导市场理性投资、价值投资。

  随着T+0的恢复,根据统计,有15只股票将面临重大机遇。这15只股有工商银行,农业银行,建设银行,中国银行,招商银行,民生银行,长江电力,中国联通,中海油服,大唐发电,中国重工,中国一重,中国铁建,中国中铁,中国建筑。[详细]

专家观点

对于A股将部分恢复T+0的说法,市场赞同和反对的声音同样强烈。有观点认为,蓝筹股恢复T+0交易,有利于提高交易的效率,继而提高股市的活跃程度,增加股市的交易量和市场的流动性,增强市场人气和投资者的信心;但反对派却认为,在A股交易制度仍不完善、市场机制仍然有众多缺陷下,若实行蓝筹T+0交易制度,不仅不会对当下低迷的市场有提振作用,很有可能还是股民的“坟墓”。

支持
李大霄:T+0是重大利好

   李大霄称,研究A股T+0有关制度对A股市场亦有正面帮助,有助于加强市场的流动性,增加资金来源。但是此举只是交易制度的改变,如果引入资金大于流出资金,才会对市场带来直接的推助。...[详情]

贺强:T+0可增强市场人气和投资者信心

   贺强认为,实现T+0交易后,可以使投资者在一天内将有限的资金多次进行买卖,如此将能够放大交易的资金数量,提高交易的效率,继而提高股市的活跃程度,增加股市的交易量和市场的流动性,增强市场人气和投资者的信心。...[详情]

曹中铭:恢复T+0只会放大风险

   在曹中铭看来,A股市场原本就是个充满投机氛围的“投机市”,上市公司大多重筹资轻回报,投资者心浮气躁崇尚一夜暴富,在这种情况下恢复T+0交易,无疑会进一步助长市场的投机行为,放大投资风险。...[详情]

皮海洲:蓝筹先试T+0是馊主意

   让蓝筹股先试T+0是一个馊主意。管理层一直鼓励投资者买进蓝筹股进行理性投资,但蓝筹股偏偏又是融券做空的标的,蓝筹股本来是管理层鼓励进行理性投资的品种,却率先给其一个极度投机的投机工具,这还是在倡导理性投资吗?...[详情]

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