本期嘉宾简介：刘朝阳，大连理工大学运筹学专业硕士，10年基金研究和投资经验，是国内第一批基金评价体系构建的研究与践行者。先后在好买基金、东北证券等机构从事私募基金研究与FOF投资，目前为珠池资产管理公司基金研究总监，对基金优选与组合策略有独到见解。

作为荣获东方财富•2017年度最佳FOF母基金公司的研究总监，他在FOF投资上有什么心得体会？对2018年资产配置有何展望？公司在投研体系上又有何优势？对此，东方财富网邀请到了珠池资产管理公司研究总监刘朝阳先生做客《财富观察》栏目，与大家分享了他的精彩观点。

刘朝阳在接受采访时表示，今年股市的结构会有变化，但是核心逻辑没有变，依然是以上市公司盈利为指引。同时，今年的机会会比去年多。另外，由于经济好转，通胀可能会抬头或上升，这对商品市场也会形成正向激励，因此今年CTA策略比去年也会好一些。

东方财富网：大家好，今天非常高兴能够借东方财富风云榜的机会，邀请到珠池资产管理公司研究总监刘朝阳，跟大家进行交流。

珠池资产是追求绝对回报的机构投资者，也是中国私募基金里面的FOF管理专家，公司成立于2014年，以管理FOF母基金、MOM产品、提供投顾服务为主要业务，管理规模超过40亿元。公司以资产配置、精选和量化等核心投资方案，为机构投资者、高净值客户提供优质的私募基金FOF配置解决方案，为投资者提供全面的资产配置服务。

首先恭喜刘总这次能够获得东方财富风云榜的奖项。

刘朝阳：谢谢。

东方财富网：能不能跟大家分享一下您的获奖感言。

刘朝阳：非常感谢东方财富网给我们颁这个奖，我们在这个行业里面做的时间也不是特别长，公司2014年成立，但是我们做这个业务，其实到现在已经四年多了，所以我觉得这个奖对我们也算是一个鼓励、激励，公司也会以此作为一个起点，希望在后面产品上给投资人提供更好的服务。

东方财富网：大家都知道，珠池资产是中国私募基金里面的FOF管理专家，能不能简单介绍一下公司的一些情况，还有您个人的经历？

刘朝阳：公司之前团队是在歌斐资产做二级市场的FOF，团队成立之初（在歌斐的时候）把规模做到了一百亿，其中一级和二级市场各占一半。目前来讲，我们公司规模大概在40多亿，结构上差不多也是一级和二级各一半，公司员工有29人，组织上有投资、研究、销售、运营、风控几个核心部门。

我个人之前在东北证券管理FOF，那个时候产品发行比较早，2010年、2011年开始发，那段时间券商集中发了一波这种产品，我们的规模是10.6个亿，我在2011年到2014年期间在管这个产品。然后2015年11月份来到珠池资产，目前管的产品有两个，一个是混合策略，一个是股票的。

东方财富网：能不能向大家介绍一下珠池资产的投资理念和投资风格，或者说策略方面有什么样的特点。

刘朝阳：我们公司因为做FOF为主，所以希望在产品线的布局上尽量完善，从一级到二级策略方面，可能从固定收益到权益都有，未来还是希望为超高净值客户——银行和企业客户，提供中长期的稳定回报。当然，这个回报我们可能和一般的个人客户是有不同的。我们个人来讲，大家可能更希望波动大一点，收益更高一点，但是对机构来说，可能收益的诉求没有那么强烈，同时对风险控制要求比较严。

一般来讲，可能预期收益在8%、10%左右，但是最大回溯也在2%以内。我们以这个作为目标，所以我们的客户定位是一样的，非常明确。即希望为我们的超高净值客户（包括个人和机构）提供丰富的产品线，这个风险收益特征从低到高都有，但是整体上希望能够有一个中长期的稳定回报。

东方财富网：在投研体系方面，您觉得珠池资产和其他的公司会有怎样的区别？或者说您（个人）的特点？有没有特别明确的优势？

刘朝阳：从架构上讲，现在做FOF的公司非常多，我们核心团队在进歌斐之前，基本上来自两个领域，一个是公募基金，一个是券商。可以说我们是在私募领域里面做FOF的正规军，它的一个特点就是比较重视投研体系，所以我们公司从成立之初，投资部、研究部都有，这在行业里面也是比较少的，大部分做FOF可能投资、研究、产品运营放在一起，没有分那么开。

我们之所以分那么开，是希望大家能够专职专岗，在某一个小的领域里面，做到专注、精致，挖得更深一点。所以大家可以看到，我们研究上的布局也是非常强大的。公司29个人，但是投研占了一大半，我们所有核心资源的支撑点就在于投研体系，这也是我们如何能够开发出足够的产品，如何保证业绩长盛不衰的根本原因。 【详情】